【港股專家】李慧芬：預期越秀地產（0123）今年銷售強勁 

預期今年內房板塊相關政策較為穩定及清晰，定價及盈利具韌性，料一二線城市價格較穩，市場流動性將改善。此外，潛在土地政策改革，包括轉讓農村集體土地權有限試驗亦是正面訊息。隨著整體經濟增長放緩，內房成為重要支柱。儘管今年內房或面臨無可避免的溫和調整，料樓市深度及廣度可支撐強勁收益。即使財務成本上升及毛利率受壓，但內房股估值低企，此板塊中較喜歡越秀地產（0123）。

去年12月，越秀地產合同銷售(連同合營項目)金額約113億元人民幣(下同)，按年上升128%；合同銷售面積57.36萬平方米，上升185%。2018年全年，累計合同銷售金額578億元，上升41%，涉及銷售面積277萬平方米，上升25%。累計合同銷售金額約佔2018年合同銷售目標550億元的105%。

根據現有土地儲備及政策觀察，分析顯示34間內房上市公司今年銷售料增長18%，相對2017/18年增長分別為49%及28%，這應為2020/21年的盈利增長奠定穩健的基礎。

投資者可於1.48元左右買入越秀地產，獲利目標1.79元。