隨著國內生產總值的增長，消費電子產品、電子商貿及物流等眾多下游市場的規模已顯著擴大，對中國瓦楞紙包裝市場需求亦顯著擴大。預期按產量計，中國瓦楞紙包裝的市場規模將於2017年至2022年間以複合年增長率7.1%進一步增長，但與其他如美國及日本等發達國家相比，中國瓦楞紙板及紙箱的人均消耗量遠低於該等發達國家，預期至2030年才與美國及日本看齊，反映其增長潛力優厚。
濟豐包裝(1820)為內地第七大瓦楞紙製造商，在以2017年營業額計算，市佔率為長三角地區及環渤海地區第二，擁有超過1,600名來自不同行業的領先客戶，涵蓋食物及飲料、紙及包裝、非食物及飲料消耗品、家電、電子商貿、快遞等行業。
受惠過去幾年瓦楞紙板價格升勢，濟豐包裝過去三個財年的總收入及純利的年複合年增長率分別達24.4%及68.7%；截至2017年底，其資產回報率及股本回報率分別達8%及21.4%，毛利率持穩於兩成。第二大客戶為內地一間在納斯達克上市的領先電子商貿公司，雙方業務關係長久，集團有望把握電商未來進一步增長的契機，提升市場份額。
其工廠位於華北、東北、華東及華南地區，正好座落經濟快速發展的地區，擁有規模經濟效益。中央發展「粵港澳大灣區」，未來製造、貿易及物流相關活動增加，將進一步帶動華南地區瓦楞紙的需求，濟豐包裝是次集資淨額逾七成將用於中山及浙江興建新廠房，將優化其地理位置，擴大產能，配合其他競爭優勢包括先進製造及強大研發能力，以及與主要客戶長期的穩定關係，具大灣區概念。
另外，集團同時獲兩大供應商—玖龍紙業(2689)及山鷹紙業入股為基石投資者。以中位數計算，兩公司共認購約2,732萬股，佔全球發售股份三成六，股份設半年禁售期。玖紙是行業龍頭，與濟豐包裝合作超過7年，今次認購其新股，反映對濟豐包裝及行業前景有信心。
（筆者是證監會持牌人士，未持有上述股票）