白賴仁新股簡評：河南金馬能源股份（6885）

河南金馬能源股份(6885)是河南省煤化工焦化行業領先的焦炭生產商及焦化副產品加工商。集團經營一套垂直整合業務模式，覆蓋煤化工業中焦化產業鏈，由焦炭生產至將焦化副產品加工成衍生性化學品及能源產品。

根據的資料，按2016年的銷售收益及焦炭產量計，集團分別是河南省第二及第三大獨立焦化企業。在河南省所有獨立焦化企業中，按2016年產量計，分別是第二及第三大粗苯及煤焦油生產商，以及第二大的煤氣生產商。

截至2017年4月30日，集團每年可生產約210萬噸焦炭（基於無水基準）及分別加工約120,000噸粗苯及180,000噸煤焦油，並產生約1,000百萬立方米煤氣。

河南金馬能源股份擬進一步拓展其價值鏈至生產下游能源產品，主要是液化天然氣。集團於2017年第一季度開始液化天然氣設施施工並預期將於2018年第一季度開始液化天然氣的商業生產。

 

上市日期：2017年 10月 10日

行業及業務性質：煤炭

上市方式和規模：國際配售+香港發售

發售價：$2.11 – $3.39

預期市值(H股)：2.81億元 – 4.52億元

預期市值(H股連內資股)：11.25億 – 18.08億

淨集資額：中位數 2.75 元計，售股所得款項淨額約為 3.20 億港元

應佔年度╱期間溢利及全面收益總額(2015年和2016年平均值)： 171,559,206 / 3,284,232,830

市盈率(2015年和2016年平均值)：約 6.55倍 – 10.53倍

★上市開支總額（包括包銷佣金）：約為人民幣38.6百萬元

保薦人：海通國際資本

 

主要股東：

董事饒朝暉 30.37% 
馬鞍山鋼鐵股份 (00323) 27.00% 
江西萍鋼 10.12% 
金馬興業 7.50% 

上市的同業：

00639 首鋼資源 
00975 MONGOL MINING 
01733 易大宗 

抽股評級(5星為最高)：★★★

 

注意事項：

馬鞍山鋼鐵股份 (00323)和江西萍鋼很多關連交易

 

買入策略：

IPO期間：小注

開市後：如果低價開價，加注