受益於全球貿易回暖和寬鬆的貨幣政策，亞洲股市成為2017年全球資產市場表現最好的市場之一，回報率創8年新高。儘管2018年以上兩點驅動因素將會逐步減弱，但全球經濟的進一步擴張，以及亞洲各國經濟穩定增長，將繼續推動亞洲經濟發展和企業盈利增長。
同時，料2018年市場波動性亦有機會加強，如何通過精准的資產配置，在避免過分受到市場波動影響的同時，捕捉增長和入息機遇，是今年多元投資的關鍵。富達國際認爲以下三大領域蘊含可觀的投資機會：
1. 東盟股票
儘管東南亞各國股市在2017年取得了非常豐厚的收益，但與亞洲其他地區和新興市場相比，其交易價格仍存在折讓。因此，2018年東盟股市的上升空間較大。
此外，東盟地區經濟增長也有助於企業盈利和金融資產品質的改善。即使全球經濟增長疲軟，東盟股市不但可以提供估值緩衝，其貝塔係數也低於亞洲其他市場。馬來西亞、泰國和菲律賓等重點關注本國經濟發展的國家，也為該地區的投資組合多加了一層保護。
2. 日本股票
2017年，日本股市表現落後於亞洲其他地區，估值仍然較為保守，股價上漲也完全是由企業盈利單一驅動。
日本的經濟結構使其通脹一直保持在較低水準。即使其他市場通脹逐漸回暖，日本國內的資產市場仍可以繼續受益於低通脹。
此外，雖然日圓前景不明朗，朝鮮半島局勢隱憂仍在，但近幾個月來日本企業股價已基本與日圓脫鉤，日圓的波動對股市的影響有限。
3. 中國債券
中國債券收益相對較高，為投資者在高風險的股市之外提供了一個新選擇。近期中國信貸緊縮導致地方政府債券收益率突破4%，通貨膨脹亦在高位。
中國國内債券市場正在逐步加大對外開放。本地的名義和實際收益率都相當吸引，料將受到追捧收益的投資者的青睞。繼美國和日本之後，中國已經成為全球第三大債券市場，但外資持有比例卻不到3%。隨著市場的開放和人民幣國際化，預計未來幾年將吸引大量的新投資者。
主要風險
近年來，資產收益最重要的驅動因素就是各大央行的貨幣政策。而2018年的主要風險就是流動性過度收緊。這一點有可能通過以下幾個途徑發生：勞動力市場緊縮導致工資上漲，央行必將採取更加激進的政策進行調控；商品價格可能會大幅上漲；或者中國監管機構過度去杠杆。
考慮到上述風險，我們建議通過穩健的、具有戰略性的資產配置，以把握最佳投資時機，獲得長期的收益。
