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新股攻略:怡園酒業(8146) 受惠中國葡萄酒市場持續增長|夢妮卡


怡園酒業(8146)創辦於1997年,是一家以「怡園酒莊」為品牌的葡萄酒生產商。集團的葡萄酒主要為紅酒系列,大致可分為高端葡萄酒系列及入門葡萄酒系列,以不同質量及定價迎合客戶需求。此外,集團會根據市場喜好釀製白葡萄酒、起泡酒,以及季節限定及特調紅酒,以迎合客戶多元化的口味及喜好。按照2016年的零售收益計,集團為山西最大的葡萄酒生產商,佔市場份額約為14.9%。

垂直整合生產鏈
集團的兩間釀酒廠戰略性地建於山西及寧夏,前者建築面積約29,064平方米,葡萄酒產能為2,200噸,後者建築面積約為72,800平方米,葡萄酒產能為390噸。兩地均為中國著名釀酒區,氣候適宜,並擁有國家及當地政府的利好政策以鼓勵、支持和推動釀酒業務。集團於山西酒莊自種葡萄,並建立了垂直整合生產鏈,可對產品及原材料質量加強控制,此舉對釀造高端葡萄酒組合尤其重要。

開拓電子商貿
怡園酒業的主要銷售渠道擁有13名分銷商,與部分主要分銷商建立了長期且具商業可行性的合作關係,特別是與唯一獨家分銷商山西加佳合作逾12年。另外,集團透過營運線上銷售虛域如京東及天貓,從而進軍中國日益盛行的電子商務。於2017年,線上銷售收益貢獻約為4.5%。

集團積極透過多種宣傳方式推廣「怡園酒莊」,例如參加行業展銷和展覽會,以及邀請媒體、品酒師及社會精英參加品酒會及配酒晚宴,以提升品牌及產品知名度。此外,另一項重要舉措是經營山西釀酒廠食宿設施的「Chateau」,不僅可推動葡萄酒旅遊業,更可提升「怡園酒莊」的品牌及形象。集團亦邀請「關鍵意見領袖」透過博客及社會媒體網站推廣葡萄酒產品,以加強線上銷售。

中國葡萄酒市場持續增長​
按照弗若斯特沙利文報告,預計中國葡萄酒消費於2016年至2021年按複合年增長率6.8%上升。因此,隨著中國人口不斷增加,城市化進程的推進,生活水平提高,使飲用葡萄酒的人數不斷增加,中國葡萄酒市場將持續復甦及增長。

集團的寧夏釀酒廠一期建造工程已於2017年12月完工,並將於2018年葡萄採收季節前投運,未來可將集團的釀酒能力提升390噸或18.0%。除此之外,寧夏釀酒廠二期建造工程預期將於2020年底完工,並可進一步將釀酒能力提升260噸或12%,從而預期能將釀酒罐總數於2020年底前達至200個,及預計每年釀酒能力將額外增加650噸,或葡萄加工能力將額外增加1,000噸,有助集團於中國葡萄酒市場取得進一步增幅及實現市場份額增長。

此外,集團也會同時豐富葡萄酒產品組合及優化市場反應,以滿足客戶的喜好及實現市場份額增長。除加強「怡園酒莊」的品牌知名度以拓闊客戶群外,將繼續透過優化分銷模式和增加更多優秀的分銷商,從而開拓產品覆蓋範圍。另外,集團還將透過由第三方營運的中國大型線上平台如京東及天貓,以具有成本效益的方式推廣、銷售及營銷旗下產品,持續積極尋求及擴展線上銷售能力。

Text: Monica Lau

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