最近匯市熱話肯定是人民幣兌美元急跌，美元兌離岸人民幣從2018年3,4月高位6.25，到現在已經抽升超過7%，昨日(3日)高位見6.7359。對於人民幣急跌原因，大多市埸分析矛頭都直指是中央為應對中美貿易戰而出狠招，讓人民幣貶值抵銷關稅影響，保持貿易易差優勢，增加下一輪貿易談判籌碼。
此說法的確有點根據，無獨有偶，此輪人民幣急貶由6月15日開始，當日正是白宮公布關稅稅率為25%的最終中國進口商品清單，即使不是中央干預匯市，此輪行情也很難說與貿易戰沒有關係。
外匯市埸與股票市埸不同，每個國家央行都會有既定政策穩定本土貨幣匯價，綜觀過去經驗，如果一個國家的貨幣走勢突然反覆，偏離慣性和周期，不外乎兩個原因，一是央行有意干預，反之就是央行無力控制匯價。因此要投資外匯市埸，必定要對該國貨幣政策和經濟情況有一定了解。
說回今次人民幣的情況，若果今輪人民幣的行情僅受貿易戰的戰霾影響，那麼投資者就需要判斷貿易戰將會持續多久，長遠會否影響大體經濟形勢。要知道自從央行進行匯改後，美元兌人民幣基本維持在6算至7算之間，這除了是市埸對人民幣價值的判斷外，或多或少也是央行樂於見到的匯率範圍。
筆者相信，中美貿易戰若發展下去，最終將會兩敗俱傷，現階段雙方只是希望在下次談判前增加自已的籌碼，最終能達成對自已較有利的方案。當中美可出的牌都出完時，局勢自然會明朗，貿易戰亦將會有完結一日。除非屆時經濟形勢有大變，否則筆者認為央行還是會把匯價控制在「樂於見到」的範圍之內。
雖然很多市埸分析指出美元兌人民幣將見「7算」，但以目前情勢判斷，若此輪美元兌人民幣能見2016年底高位6.96，筆者認為沽出值博率甚高。