香港一直被批評發展Fintech（金融科技）的步伐落後，今年終於一洗頹風。金管局計畫在短期內發出首批虛擬銀行牌照，傳聞首階段會批出六張牌照，大部分由中資奪得，真正「港產」企業只有一間。其實中資早已殺入本港虛擬金融市場，加上經驗較本地企業豐富，未來勢將主導本地市場。
市場消息透露，金管局將於數星期內批出最少六張虛擬銀行牌照，而名單中盡見中資的名字，包括騰訊（00700）旗下的騰訊財付通、阿里巴巴同系的螞蟻金服、小米集團（01810）、信銀國際與眾安在線（06060）聯營、渣打集團（02888）及香港電訊（06823）。中資佔絕對性的四張牌照，英資渣打一張之外，本土機構就只得香港電訊。
之前金管局曾公布，截至去年八月底，合共接獲約三十份首輪申請。金管局發人近日則指，已篩選八份申請作最後的盡職審查，而相關申請來自不同背景，包括本地、內地和海外公司，當中包括銀行、非銀行金融機構和科技公司，當局不會公布申請機構名單，並爭取在三月底之前發放虛擬銀行牌照。
雖然市場已料到中資會在虛擬銀行的發展上極為進取，但這份名單亦令不少人意外，因為不少本地科技公司揚言要取得牌照，若傳聞屬實，則他們大部分將無功而回。之前港產網貸平台WeLab及電子錢包ＴＮＧ均表明會入紙申請虛擬銀行牌照，但在第一輪的牌照申請上將未能成事。
本地銀行欠積極
本地銀行對虛擬牌照的興趣一直不大，只得渣打一間銀行一早表態會申請，而豐銀行及恒生銀行（00011）就早已否決經營虛擬銀行的方向。反觀中資企業在虛擬銀行的發展上，的確較為積極，阿里巴巴及騰訊的移動支付服務早已引入香港，未來進一步殺入虛擬銀行市場，將為港企帶來更多挑戰。
消息指，螞蟻金服關連公司阿里巴巴，早已註冊多個與銀行相關的商標，包括「螞蟻銀行」、「星安銀行」、「智惠銀行」等，為日後的銀行服務鋪好路。除了申請虛擬銀行牌照，螞蟻金服亦有其他部署，去年六月註冊一家名為「Ant Lending Global Limited」的公司，而該公司其後獲得俗稱「財仔牌」的放債人牌照，可經營消費者及商業貸款等業務。阿里巴巴亦早已入股香港獨角獸WeLab，以及主打中小企融資平台橋彼道（Qupital），藉此在港涉足更多金融服務範疇。
螞蟻金服亦透過與長實（00001）組成合營公司支付寶香港，早於兩年多前已殺入香港的移動支付市場，現時除了大部分連鎖零售商戶可以使用支付寶，服務更成功滲透至小店。支付寶去年亦贏得港鐵（00066）的QR Code入閘服務合約，明年起支付寶香港將為九十一個港鐵站提供QR Code收費系統。上月開始，支付寶香港亦與進智公交（00077）合作，推出QR Code支付，會在半年內在全港九十多條小巴線的三百多輛車上使用相關系統，打破八達通多年的壟斷局面。
螞蟻金服規模大
螞蟻金服為全球最大的金融創新獨角獸，估計市值超過一千五百億美元，在內地除了支付服務之外，亦伸延至眾多範疇，包括借貸、銀行、基金產品等等。螞蟻金服截至去年三月，消費者借貸規模已達六千億人民幣，以去年首季計，消費者借貸規模幾乎是建設銀行（00939）同類貸款產品的三點七倍。以阿里系在內地發展的方向來看，單一業務似乎不能滿足，所以在每個金融範疇都會涉獵，亦會成為香港的發展模式。
現時香港的多個電子錢包當中，兩大中資的市佔率分別包辦首兩名。據香港互聯網註冊管理公司去年八月發表的調查顯示，支付寶香港的佔有率約百分之二十二，至於騰訊旗下的Wechat Pay HK亦達百分之十九。兩大機構用了短短兩年時間就能在香港完全站穩陣腳，有了龐大的用戶基礎之下，當虛擬銀行服務推出後，對金融行業亦一定會造成極大的影響。
中資銀行在推出創新科技的產品上，亦較其他銀行進取。中信銀行（國際）本月中便推出全港首張虛擬信用卡，市民只須利用該行手機程式，上載身分證及自拍後便可以做到「即批即用」，毋須提供入息及住址證明。該張虛擬信用卡暫時只限全新客戶申請，並用於網上消費，可綑綁Apple Pay或Google Pay，透過電子錢包來使用。提供虛擬銀行服務，其實更有利銀行日後打通更多新的收入渠道，中信銀行計畫利用銀行的應用程式界面（ＡＰＩ），接入其他第三方服務平台，市民日後或可從產品格價或飲食資訊平台，直接申請虛擬信用卡。
複製內地成功經驗
中資在香港的虛擬銀行市場上特別進取，明顯是因為在內地有成功經驗，能將業務模式複制到香港。現時全球五十大純網上銀行的名單中，排第一、二名的均是中資銀行，分別是騰訊有份投資的內地首家互聯網民營銀行微眾銀行（WeBank），以及螞蟻金服持股三成的網商銀行。微眾銀行於二○一四年成立，現時估計已升至逾千萬元。去年底淘寶司法拍賣平台拍賣由光石油（00933）持有的微眾銀行一千二百六十萬股的股權，以拍賣協議價及起拍價四億四千一百萬人民幣計，相當於每股三十五元（人民幣），令微眾銀行估值推高至一千四百七十億元。
微眾銀行主打的消費金融產品「微粒貸」，屬小額貸款服務，能結合騰訊的大數據基礎運作，可以全程線上操作，賣點是由申請至收錢，平均不超過十五分鐘，小額貸款金額平均由五百至三十萬元，目前累計放貸款金額高達二千億元，服務超過二千萬用戶。微眾銀行於開業第二年便開始賺錢，其後收入及利潤均進入爆炸式增長，一七年微眾銀行營收達六十七億五千萬元，大升一點八倍；同年賺十四億五千萬元，按年升二點六倍。
短線難衝擊傳統銀行
至於阿里系的網商銀行，雖然收入及盈利均不及微眾銀行，但仍有可觀增長。網商銀行一七年營收為四十二億八千萬元，按年升百分之六十二點一，淨利潤四億元，同比亦升百分之二十七點九。未來的虛擬銀行服務將由中資主導，市場認為初期對傳統銀行的衝擊不會太大，但再過兩三年，當虛擬銀行壯大後，威脅便會增加，所以傳統銀行理應爭取時間提升競爭力。
羅兵咸永道風險及控制服務合伙人吳冠豪估計，虛擬銀行推出初期不會太進取，因首階段擬投入的股本僅約數億至十億元，業務發展規模有限，相信頭一至兩年可吸引數萬至數十萬客戶，但在一、兩年後便進入爆發式增長，會透過向客戶提供新的數碼服務和創新的金融投資產品，可與傳統銀行直接競爭。他指出，接觸過的虛擬銀行申請者都在構思推出不同的創新產品和服務，如少至一元都可投資的理財產品，加上虛擬銀行沒有分行，能節省租金、人工等成本，藉此向客戶提供更好的貸款利率。此外，虛擬銀行的背後屬科技企業的話，推出產品時的計法可以更靈活及創新，能以每週甚至每日去計算，能為客戶提供更多選擇。
現時香港銀行業務主要由四大銀行主導，包括豐銀行、中銀香港（02388）、恒生及渣打。高盛的研究指出，四大銀行約佔香港零售銀行貸款總額的百分之六十六，在信用卡和抵押貸款業務所佔的比例更大。香港客戶對銀行服務滿意度，較其他成熟國家低。埃森哲咨詢公司調查顯示，去年只有百分之五十三的香港人對銀行服務感到滿意，而美國和英國的滿意度分別達百分之八十八及百分之七十八。高盛指出，若互聯網公司持有銀行牌照的話，香港將成為「銀行與技術玩家之間的第一戰場」，兩者未來競爭將相當激烈。
恒生料最受影響
花旗發表的報告便指出，數碼化發展將對香港傳統銀行帶來營運壓力，料未來十年將會流失一成收入，其中支付、存款及財富管理業務會首當其衝受到衝擊。花旗估計，虛擬銀行的出現對香港現有銀行構成威脅，尤其香港於數碼化發展上較為落後，港銀在科技投放的營運支出遠低於環球同業，長遠而言勢影響港銀收入及成本，市場分額並會遭侵蝕。
該行估算，去年上半年香港零售銀行的收入規模達一千八百二十億元，約一成相等一百八十六億元會隨銀行業趨向數碼化，而於未來十年會陷於流失危機當中。花旗又指，去年上半年，四大港銀的存款分額已較二○○五年減少逾百分之五，預計情況會進一步惡化。在香港大型銀行中，恒生最易因數碼化發展而受衝擊，因為該行從○五年至今，不論於存款或貸款的市場分額上均已面對很大流失，至於在吸引年輕新客群上，其步伐亦較為緩慢。摩根士丹利之前發表的報告亦預期，虛擬銀行的出現短期內不會對本港銀行業構成即時威脅，但之後本港銀行在存款、收費服務和客戶方面的競爭將會加劇，而小型銀行或成初期輸家，而大行最終亦要提升技術產品，以確保虛擬銀行出現後仍可繼續保留客戶。
歐美市場大行其道
以歐美的情況看，虛擬銀行服務的確會搶走傳統銀行的生意。海外方面，歐洲的虛擬銀行亦大行其道，英國近年積極推廣數碼銀行，在英國稱之為「Challenger Bank」（挑戰者銀行），申請者獲取銀行牌照後，只要配合監管當局「開放式監管沙盒」，就可向大眾推出有限度服務。虛擬銀行沒有傳統銀行的包袱，能更大膽使用創新技術去配合銀行服務。
專門針對中小企貸款的英國虛擬銀行OakNorth，便成功用人工智能平台Acorn Machine（橡實機器）加快貸款的審批流程，並能改善信貸質素，開業三年一直保持「零壞帳」的紀錄，並能將貸款審批時間大幅縮短。虛擬銀行前景秀麗，自然引來投資者的垂青，歐洲虛擬銀行Ｎ２６上月剛完成其Ｄ輪融資，獲得三億美元資金，由美國私募公司Insight Venture Partners領投，並獲新加坡主權基金ＧＩＣ支持，而李嘉誠旗下的維港投資亦有參與。維港投資早於一六年已牽頭注資Ｎ２６，投資四千萬美元，目前仍是Ｎ２６的最大股東。獲得新一輪資金後，Ｎ２６估值升至二十七億美元，成為歐洲其中一間估值最高的金融科技初創。